近期，在加密货币市场的剧烈波动中，一些山寨币在币安交易所的报价出现了令人匪夷所思的“闪崩”。这里为你梳理了事件的来龙去脉。
事件概述：异常的“零价”闪崩
根据多方报道和分析，在2025年10月10日左右全球加密货币市场大幅下跌期间，Cosmos(ATOM)、IoTeX(IOTX)等代币在币安交易所的现货市场上，其价格图表曾短暂显示为极端低价，例如ATOM一度显示为0.001美元。在同一时期，这些代币在其他交易所虽也下跌，但仍保持着可观的价值，并未出现此类极端行情。
事后，币安官方对部分现货交易对出现的极端价格波动进行了说明。根据其公告，主要原因可归结为以下三点：
历史限价单被触发：一些可以追溯到多年前（例如2019年）的长期限价买单，在极端市场抛售和流动性极度匮乏的情况下被执行，导致卖单针对这些陈旧的订单成交，造成价格暂时大幅下跌的假象。
用户界面显示问题：部分交易对（如IOTX/USDT）因减少了价格显示的小数位数，导致在用户界面上看起来价格为零，但这只是一个显示问题，并非实际交易价格为零。
系统保护机制：币安强调，其合约交易采用的标记价格机制会自动排除此类异常价格，因此并未导致合约市场出现不公平的大规模清算。
市场背景与连锁反应
这次闪崩事件发生在一次剧烈的全市场下跌之中。据报道，此次市场回调导致超过190亿美元的杠杆头寸在24小时内被清算，是加密货币历史上最大的单日清算事件之一。在市场恐慌性抛售的背景下，流动性瞬间枯竭，做市商也可能暂时撤离，从而放大了价格波动。
币安的回应与补偿措施
事件发生后，币安联合创始人何一承认在极端市场波动下，部分用户遭遇了交易异常。币安也采取了一系列措施来应对此次事件的影响：
发布官方说明：如上所述，币安公布了其对极端价格波动的技术调查结果。
推出补偿计划：币安宣布了多项用户补偿和支持计划。例如，针对因抵押资产短暂脱锚而导致被强制平仓的用户，币安进行了2.83亿美元的补偿。此外，还推出了一个总额高达4亿美元的救助计划，以帮助在期间遭受损失的交易者。
事件启示与注意事项
这次事件为加密货币交易者，尤其是使用杠杆的交易者，敲响了警钟：
理解平台机制：了解不同订单类型（如长期限价单）的潜在风险，以及交易所的标记价格如何计算，这对于风险管理至关重要。
警惕流动性风险：在市场极端波动时，流动性可能迅速蒸发，导致价格出现难以预测的剧烈摆动，甚至短时间内偏离其公允价值。
分散交易的重要性：将资产集中在单一交易所或过度依赖单一平台的流动性，可能带来额外的风险。
关注官方信息：在发生异常情况后，及时关注交易所的官方公告和说明，以获取最准确的事件解读和解决方案。
与此同时，有分析指出，由于系统响应迟缓，一些做市商（如Wintermute）选择撤离币安平台。
这导致在某些瞬间，市场上缺乏有效买盘支撑，系统因此将部分代币报价标记为“零”，尽管它们在其他交易所仍有正常交易价格。
此类“闪崩”并非首次发生。早在2017年，以太坊曾在GDAX交易所因大量自动化卖单涌入而瞬间跌至0.10美元。
