根据截至2025年11月11日的最新市场数据，比特币（BTC）在经历波动后显现复苏迹象，价格已回升至105,000美元水平。市场情绪在经历震荡后正趋于稳定。
市场动态与反弹驱动力
近期市场的反弹主要得益于以下因素：
关键技术支撑与鲸鱼积累：比特币在105,000美元附近表现出韧性。链上数据显示，持有1万至10万BTC的“鲸鱼”地址在本周累计买入了超过30万枚比特币，这表明大型投资者可能将此次回调视为买入机会，为市场提供了强劲的买入支撑。
市场结构重置：10月份的清算事件虽引发市场波动，但分析认为这更像是市场杠杆重置和技术性调整，而非全面崩盘。事件后，市场头寸显著改善，系统杠杆率已回落至更健康的水平，为市场中长期上涨奠定了基础。
宏观情绪改善：美国长达40天的政府停摆结束，这一进展缓解了市场对经济前景的担忧，提振了整体风险情绪，为比特币等风险资产创造了有利环境。
后市展望与关键风险
对于后市，市场分析显示以下几个关键点值得关注：
关键技术区间与潜在波动：
上行阻力：分析师指出，比特币在11.13万美元附近面临阻力位。若能有效突破，可能打开通向11.8万乃至12万美元的空间。
下方支撑：105,000美元是近期的关键支撑。如果跌破，比特币可能进一步下探101,000美元附近的支撑位。
清算风险预警：数据显示，比特币在10万至10.6万美元区间存在显著的清算风险。若价格跌破10万美元，可能触发高达14亿美元的多单清算；若突破10.6万美元，则可能引发约5.63亿美元的空单清算。这意味着关键价格点的波动可能被放大。
CME缺口与稳定币信号：从10.31万到10.4万美元之间存在一个CME缺口，根据历史经验，此类缺口有较大概率被回填，这可能带来短期回调风险。同时，稳定币供应比率（SSR）已降至13.1，创下2025年最低水平之一，这表明有大量链下流动性正在观望，等待入场信号，是潜在的积极因素。
投资者策略建议
在当前市场环境下，以下思路供您参考：
关注关键价位：密切关注105,000美元的支撑有效性，以及11.13万美元和11.8万美元等上方的阻力位表现。
警惕杠杆与波动：市场杠杆虽经重置，但在关键点位附近波动性依然较高。建议谨慎使用高杠杆，并避免盲目追高。
考虑定投策略：采用定期定额投资（DCA）策略，可以帮助你平滑买入成本，降低一次性择时的风险。
分散投资与平台选择：在关注比特币的同时，可适当分散投资至其他有潜力的资产以平衡风险。无论选择哪类资产，都应通过安全合规的主流交易平台进行操作。
总结
总体来看，比特币在105,000美元附近显示出稳定迹象，巨鲸的积累行为和关键支撑位上的韧性，为市场提供了一些积极信号。然而，投资者仍需意识到，“路线崎岖”的判断依然适用，市场在关键技术位面前可能经历反复和波动。
