永续合约与交割合约最根本的不同体现在三个方面：到期时间、价格锚定机制和适用策略。理解这些差异，是选择合适工具的第一步。
1.到期日：固定时限vs.自由持有
交割合约：有明确的到期日（如当周、次周、季度）。到达指定日期后，无论盈亏，系统都会自动按最终结算价平仓。交易者必须提前决定是平仓还是等待结算。
永续合约：没有到期日。只要保证金充足、不被强制平仓，理论上您可以无限期持有仓位，无需担心合约“过期”问题。
2.价格锚定：强制收敛vs.资金费率
交割合约：随着到期日临近，其价格会自然收敛至现货价格，最终趋于一致。
永续合约：由于没有到期日，它通过一种名为“资金费率”的机制来锚定现货价格。
平台会定期（通常每8小时）结算资金费用。
当市场多头占优时，多头向空头支付费用；当空头占优时，空头向多头支付费用。
这一机制通过经济激励来平衡市场供需，防止合约价格长期偏离现货。
3.适用场景与策略
交割合约：适合对特定时间段（如季度末）行情有明确判断的交易者。但需注意，临近交割时流动性可能下降，易出现短期剧烈波动（“插针”风险）。
永续合约：因其灵活性，更适合短线波段交易或希望长期持仓的用户。您无需频繁移仓，但必须将资金费率作为持仓成本或收益纳入考量，长期持有可能会因此影响最终收益。
总结
简单来说，您的选择取决于交易计划：
如果您想对某个未来时间点的价格进行精准博弈，交割合约是标准工具。
如果您希望操作灵活，无论短线还是长线都能自由应对，永续合约是更普遍的选择，但请务必关注其资金费率。
