关于 ETH 的思考
最近我一直在认真思考 ETH——我为什么持有它？我想继续持有吗？我为什么认为它有价值？
从朋友和同事们那里，我听到了关于 ETH 的三种主要观点：
- 「比特币 +」 —— 一种对抗货币贬值的价值储存，但「更好」是因为：
- 它可以在需要时通缩，在必要时通胀
- 它有原生的可编程性，不需要依赖第三方就能使用这个货币
- 「系统股权」 —— ETH 像是一个去中心化计算平台的股票：使用的人越多 → 对区块空间的需求越大 → 费用越多 + ETH 销毁越多 → 稀缺性越高
- 「数字石油」 —— 一种介于前两者之间的商品视角
这些观点不是互斥的，只是看待同一事物的不同角度。
我的观点与它们相关，但略有不同：ETH 是赛博朋克货币，而且赛博朋克就体现在当前环境。
赛博朋克 vs. 密码朋克：为什么这个区分现在很重要
在《神经漫游者》、《赛博朋克 2077》这类作品中，货币与其说是一种道德概念，不如说是一种「路由工具」：信用链条、公司账户、街头现金、人情——价值通过各种系统无法完全监控的渠道流动。真正有话语权的是那些在压力下仍能完成交易的人。
「钱」到处都是，但真正的关键问题是：当大公司体系对你不利时，你还能不能交易？身份验证、访问权限、执行交易、退出市场——所有这些最终都归结为一个问题：你还能不能让自己的交易被确认、被结算、被认可为有效？
这才是理解以太坊的正确角度。
ETH 不是狭义上的「密码朋克货币」（像 ZCash 那样主打隐私的产物）。它是赛博朋克货币：在既相互对抗又相互依存的世界里，它是一种不记名凭证。
加密领域一直有个错误的二分法：要么你在建设对抗机构的解放性技术，要么你在建设企业基础设施就是「背叛了理想」。现实更复杂也更有趣：
- 大公司会建设并使用加密轨道，它们已经在这么做了
- 加密栈道会绕过僵化、剥削和审查
密码朋克是加密驱动的产物：隐私、匿名、安全通信、用数学工具抵抗中心化控制。它基本上完全排除了「企业方」，因为企业不愿意在完全无监管的领域交易。
赛博朋克则更广泛、更具包容性：在制度边界进行系统黑客行为——融合技术、法律、金融、身份、社会工程，在这里风格就是策略，规则由代码和合同混合书写。企业可以在这里运作，因为合规、执行和问责是可能的，但「法外之徒」也可以——这使得赛博朋克成为一个所有参与者都能自由互动、相互耦合和颠覆的宇宙。
以太坊的定位就在这里：构建协议，让对立的机构也能互相操作，同时为任何能签名和支付的人保留真正的退出权和财产权。并在那个「未来之城」里使用 ETH 作为货币，这就是赛博朋克。
ETH 作为赛博朋克货币
ETH 作为「货币」的价值主张经常被简化成「数字黄金」叙事，试图说服比特币持有者和黄金爱好者。但他们已经完全相信 BTC 或黄金了，不会转向 ETH。
BTC 和黄金本身不「承载」任何东西——它们是一种 memecoin，是对法币通胀和央行体系这种特定社会哲学的对冲。我个人认为，在 AI 和机器人技术带来的通缩新常态下，这种对冲会越来越无关紧要。
ETH 作为赛博朋克货币的愿景更宏大，也更有直观吸引力，因为 ETH 总是在以太坊网络系统内传递可行使的「系统权利」。ETH 与智能合约环境紧密绑定，实现了「无需信任」的商业，这使它在通缩环境中仍有持续价值，因为：
- 它有真实的经济基本面支撑价值
- 在一个日益极端化、技术统治的社会里，无论是企业还是个人，都需要一个「经济自治区」
ETH 的基本面
在权益证明机制下，ETH 不只是「代表」价值；它是资源，用来购买让你的交易被执行、被包含进区块链、以及参与共识的能力：
- 随着以太坊在 Hegota 升级中加入 FOCIL，向验证者支付当前市场汇率的 ETH，就能保证你的交易被包含在一个区块中并执行
- 32 ETH 加上消费级硬件，就能激活一个验证者，参与提议 / 证明区块，并（粗略地说）对是否采纳某些协议升级进行「投票」
ETH 在协议内的这些网络权力就是它的基本面。在实践中它们是由明确的状态转换函数加上惩罚机制来强制执行的。
这也是为什么 PoS 比 PoW 更能支撑赛博朋克货币：
- ETH 给你协议原生的操作参与权：质押是门槛，质押品可被罚没
- BTC 是靠信念支撑的稀缺性加耐久性；挖矿门槛是专门的 ASIC 硬件，与 BTC 所有权没有内在联系，交易包含基本是个贿赂市场，没有协议层的包含保证
还有一个深刻区别：消极契约。因为质押品可被罚没而 ASIC 不可，PoS 链可以协议化地执行禁令，PoW 做不到：
- 你不可在分叉选择上「 equivocate」（模棱两可），否则罚没
- 你不可离线太久，否则罚没
- 你不可审查，否则罚没
真正的社会契约既有「该做什么」也有「不该做什么」。PoS 可以用强制力编码两者；PoW 主要编码「该做什么」，然后希望经济行为如预期。不信的话，看看比特币社区关于 BIP-101 的争论，大家正在争论着怎么惩罚那些包含「垃圾邮件」的矿工。
ETH 可以成为一种好货币，是因为它的货币属性不是靠「固定总量」的庞氏经济学和林迪效应来体现，而是靠系统内在属性产生的「类财产权」：购买执行 / 包含的「系统权利」，参与的「系统权利」，在基础协议中被视为一等公民的「系统权利」——这些都体现在 ETH 这一资产中。
以太坊价值循环：效用 → 安全性 → 可信中立 → 更多效用
以太坊有一个既是经济层面又是宪法层面的循环：
- 可行使的权利 → 广泛参与：低硬件门槛和无需许可的质押，让安全性来自广泛参与者
- 参与 → 使用和需求：可信结算吸引开发者、用户、高价值用例，对执行的需求表现为对 ETH 的需求（费用、抵押品、结算）
- 使用 → 费用：系统用 ETH 定价稀缺的区块资源
- 费用 → 验证者奖励 + 销毁：费用给验证者；高使用率时基础费销毁收紧供应
- 奖励 + 销毁 → ETH 需求：ETH 成为与收益相关、与安全性挂钩的资产，稀缺性随使用加剧
- ETH 需求 / 价格 → 网络安全：PoS 安全性与质押价值及破坏成本成正比
- 安全性 → 可信中立：共识越难被破坏，规则统一适用的主张就越可信
- 可信中立 → 价值 + 复杂逻辑的迁移：重要资产和严肃合约会流向最难被颠覆的结算层，反馈到使用
如果任一环节断裂整个论点就弱化了。以太坊的设计就在于它在真正的循环经济中保持这些环节紧密相连。
在企业主导的世界里中保持可信中立
赛博朋克的转折点在这里：你应该预期强大机构会出现——交易所、经纪公司、支付巨头、rollup 运营商、托管人，甚至政府和准政府实体。它们会建设轨道，优化自身激励。有时协调，有时受胁迫，有时胁迫别人。
问题不是「企业会使用以太坊吗？」它们已经在用了。问题是：
是否有任何一家公司——或企业联盟——能倾斜系统，让其他所有人都处于结构性从属地位？
这就是在赛博朋克框架下「可信中立」实际在做的事。它不是道德纯洁性，而是工程约束：
- 一个可信中立的基础层，是对抗性参与者的互操作
- 如果不是可信中立的，最强参与者最终会通过政策、审查或微妙的市场结构胜出
最终，这指向区块链的超级力量：极大提高社会可扩展性。
以太坊成为唯一一个你可以现实「没有特殊通道」的经济区，让对手方能在低信任、缺乏法律追索的情况下大规模商业互动。
包含和抗审查：数字财产权的基石
财产需要可执行的行使权。如果你「拥有」一项资产，但在压力下不能转移、退出、抵押或解除它，那你拥有的就不是真正意义上的所有权。
在区块链上，这种执行力归结为包含：
只要你愿意付清算价，能不能在有限时间内让一笔有效交易被包含进历史？
这就是为什么抗审查是财产权的关键。这也是为什么以太坊研究不断趋向于在不利条件下强化包含保证的机制——比如 FOCIL（分叉选择强制包含列表），明确减少潜在审查者的自由度。
单纯的速度解决不了审查问题。关键变量是：
- 区块生产权力的分布
- 协议激励 / 惩罚
- 以及在威胁模型需要时的明确包含机制
如果企业堆栈能在结算层把你拉黑，那这种「货币」就是假的。ETH 的估值就依赖于以太坊让这种拉黑在结构上变得困难。
以太坊作为可编程的法律基础：拥有强大力量的的计算公共领域
一个有用心智模型：把以太坊看作一个可编程的法律基础——一个即使参与者是对抗性的，也能保持可靠的计算公地。
这带来了一个新的制度原语：
- 部署代表或执行协议、市场、注册表、权利的代码
- 承诺执行遵循协议规则，而不是遵循平台运营商的偏好
换句话说：能够做出比普通机构承诺更难违背的承诺，即使违约方富有、老练、愿意把官司打到天荒地老。
你用系统原生识别的唯一资产来支付这种执行：ETH。
ETH 是赛博朋克货币，因为它是以下三者的混合体：
- 计算信用
- 履约抵押品
- 中立执行管辖区的成员凭证
赛博朋克框架之所以重要，是因为我们构建的世界不是一个「无限花园」。它是旧制度和新建制之间的边界层，法律和代码像错位的齿轮一样相互咬合。以太优势在于，它难以被改变，因此能够成为共享的底层架构。
L2 扩展：别让剧情跑偏
Rollup 是必要的。以 rollup 为中心的路线图是理性的：保持 L1 足够慢以维护去中心化和可验证性，通过继承 L1 安全性的 L2 来扩展执行。
但赛博朋克风险也很明显：L2 可能变成企业飞地：
- 中心化定序器可以在用户层审查或重排交易
- 通证经济学可以把价值获取从 ETH 转移走
- 替代性数据可用性选择可以减少与 L1 的经济耦合
因此，支持 ETH 的 rollup 未来应该是：
- L2 活动必须以随使用量扩展的方式向 L1 支付结算 / 数据费用（这样 ETH 销毁 / 收入就与收入与采用率保持耦合）
- L2 的中立性必须随时间向 L1 的中立性收敛（去中心化定序、可信退出、最小化治理攻击面）
- ETH 保持为引力资产——费用、抵押品、质押 / 保证金、不可避免的兑换路径
如果 L2 能保持经济耦合和中立性继承，它们对 ETH 是利好。否则，它们就是碎片化引擎：大量活动，价值被抽走，保证被削弱。
用赛博朋克的话说：企业建筑群可以存在——但不能允许它们悄悄覆盖掉结算宪法。
代币化资产：加密原生资产与区块链剧场
代币化只有成为加密原生财产，而不是一个带管理员密钥和服务条款终止开关的代币欠条，才能真正加强 ETH 的叙事。
分界线很简单：
- 链的状态转换函数本身，是否是权威性的转移机制（或者是传统机构必须遵守的触发器）？
- 还是说，该代币仅仅是一个指向链下注册表的 UI 指针，而这个注册表在不方便时可以忽略你？
如果以太坊要成为重要资产的结算层，你需要这样的结构：
- 链上事件被视为决定性的（或至少是推定的权威）
- 执行被最小化为客观的加密标准
- 人为 / 法律干预是狭窄的、明确的、处理异常的——而不是常规的自由裁量控制
以太坊的纳入保证机制再次发挥了作用。代币化权益的有效性取决于你在压力下行使它的能力。我们需要在以太坊上的赛博朋克通证化协议。
结论：ETH 作为赛博朋克货币
密码朋克给了加密其道德核心：隐私、自治、抵抗。但以太坊正在为其建设的现实舞台是赛博朋克：企业和新势力共存于同一轨道，对抗却又相互依存，每一方都创造性地使用技术，每一方都试图倾斜系统。
在那个世界里，货币不仅仅是价值储存。它是：
- 一个执行凭证
- 一种结算资源
- 一种安全工具
- 一个财产执行原语
所以，「ETH 作为赛博朋克货币」最终是一个关于宪法性结算的论点：如果以太坊保持可信中立、可信包容、并与其扩展层保持经济耦合，那么 ETH 之所以有价值，就不仅仅是因为人们相信它。
它的价值在于，它是整个技术栈中唯一一个所有人无论是企业还是新势力都不能让其他人控制的稀缺凭证。
