日本金融厅（FSA）正计划对其加密资产监管政策进行重大调整，拟允许本国银行以投资为目的买卖和持有比特币等加密资产，并允许银行集团注册成为持牌加密货币交易所运营商。这一政策转向旨在将加密资产的管理方式与传统金融产品（如股票和国债）接轨，同时设立严格的风险管理与财务监管要求。若最终落地，将标志着日本加密资产监管的一次重要转型。
政策核心内容
此次政策修订主要围绕两大方向展开：
在银行持币与交易方面，日本金融厅拟修订自2020年起实际禁止银行持有加密资产的监管指引。改革后，银行可将加密资产纳入其投资组合，并像管理传统金融资产一样进行交易。为此，金融厅将制定应对加密资产价格波动等风险的专门管理框架，并可能要求银行在持有数字资产前满足具体的资本与风险管理标准。
在交易所运营方面，除自营投资外，金融厅也在考虑允许银行集团申请成为持牌的“加密货币交易所运营商”。这意味着银行可依托现有信誉与渠道，为零售投资者提供加密资产的交易与托管服务，从而降低普通民众参与加密市场的门槛和认知成本。
政策背景与演进路径
日本作为全球较早对加密资产实施全面监管的国家，其政策演进具有明显的延续性与系统性。
监管框架方面，此次拟议的开放政策是日本将加密资产监管从《支付服务法》（主要视其为支付手段）转向《金融工具与交易法》整体战略的一部分。该转向旨在强化投资者保护，并将加密资产纳入更严格的信息披露与反市场操纵规则体系，使其监管标准向证券看齐。
市场发展层面，日本加密资产市场增长显著。截至2025年2月，该国已注册超过1200万个加密货币账户，数量约为五年前的3.5倍。庞大的用户基础和持续增长的市场规模，成为推动监管政策与时俱进的重要动力。
此外，配套制度也在同步完善。在考虑放宽银行准入的同时，日本证券交易监督委员会正计划引入新规，明确禁止并惩罚加密货币内幕交易，以维护市场公平与秩序。
风险管控与监管平衡
日本金融厅在推进政策开放的过程中，高度重视金融创新与风险防控之间的平衡。
金融稳定被列为优先考量。允许作为金融体系核心的银行直接参与高波动的加密资产市场，必须建立有效的风险缓冲机制。因此，监管机构预计将出台包括资本充足率、流动性管理及风险隔离在内的细致要求，以防止加密市场风险向传统金融体系传导。
政策放开并非完全自由化，而是将加密资产纳入更加系统化、类传统金融的监管框架中。这一框架将强调信息披露、禁止市场不当行为，并要求银行在开展相关业务时严格落实投资者适当性管理义务。
潜在市场影响
此项政策如顺利实施，预计将对日本乃至亚洲加密资产市场产生深远影响。
一方面，银行为市场注入更强的信心与流动性。作为受严格监管的金融机构，银行的入场将显著提升加密资产在主流金融领域的合法性与信誉。更重要的是，其可能引入的机构资金将为市场带来更稳定的流动性来源。
另一方面，普通投资者的参与路径将更便捷、更安全。投资者未来可通过熟悉的银行渠道接触加密资产，而无需完全依赖专业性强、风险较高的独立交易所。银行所提供的托管服务也被普遍认为具备更高安全性，有助于提升投资者资产保障水平。
从更宏观的视角看，这一政策将巩固日本作为区域数字资产枢纽的地位。结合此前三大银行联合发行日元稳定币、以及计划将加密资产收益税率从最高55%下调至20%统一税率等举措，表明日本正在系统构建一个兼具创新活力与制度保障的数字资产生态，以期在亚洲乃至全球竞争中保持前沿地位。
