子(120.COM)：11月的加密货币走到下跌的交叉路口，Castle Island Ventures共同创办人Nic Carter表示，现阶段的低迷远比2022年「雷曼时刻」后更难捱，因为加密市场已失去聚光灯，资金与注意力正转往AI数据中心、量子计算与稀土供应链。
加密市场「被遗忘」比崩盘惨
Carter在社群贴文直言：「2025年『更糟』并非玩笑。2022年虽有FTX、Terra等爆雷，但加密仍是焦点；现在，散户谈论的都是数据中心和稀土股票。」
(BTC)年初至今仅涨1.93%，明显不如标普500的14.75%和纳斯达克的18.77%。
他的形容是加密资产正以「无趣漂移」方式边缘化，真正的新散户稀少，成交量不断下调。
「四年周期」迷思：价值创造才是新密码
过去投资人常把减半与「山寨币季」视为获利捷径，然而Carter认为这套脚本已经失效。「要赚钱，必须真正创造价值，」他提醒。价格不再单纯随叙事起舞，市场结构变得更成熟也更挑剔。Carter进一步指出：过去十年价格蒙蔽了你的双眼。从现在起，只有交付产品与实际价值才行。
这意味仅靠发币、炒作或空投已难以再复制早期暴涨奇迹。
资本转向AI：数据中心、量子与稀土成新舞台
AI基础设施正吸走市场的目光与现金。资料中心设备商Vertiv与晶片大厂Nvidia股价在一年内飙升40%至60%，根据Nasdaq分析，2030年AI基础建设支出可望突破4兆美元。
同时，IBM等科技公司重押量子计算，目标2029年推出可商用解决方案；中国限制稀土出口的政策，也让稀土矿商股价水涨船高。相较之下，加密缺乏「实体落地」叙事，流动性自然被抽离。
