受1inch授权，链上数据分析平台Dune对7个公共链上的4个集中流通做市服务平台进行了跟踪分析。研究结果显示，约85%的资金处于低效闲置状态，总收入约16亿美元，其中约5.42亿美元在一周内没有被交易触及。根据这一统计，流通服务提供商很可能每年错过约1.5亿美元的手续费收入。根据这一发现，1inch创始人表示，提高流通效率应该成为Defi进入传统金融体系前需要优先考虑的关键话题。
根据Dune的科学研究，2026年上半年，关键去中心化交易所（DEX）在集中流通池中，约16亿美元的资产处于“闲置”状态，未应用于具体交易，占跟踪样本中18.4亿美元集中流通总数的85%。报告还提到，这部分资金没有得到合理利用，预计LP（流通服务提供商）每年将获得约1.5亿美元的手续费收入。
Dune跟踪Uniswap、PancakeSwap、Aerodrome等DEX中的集中流通池数据显示，2026年上半年，约85%的资金并没有真正被交易准确推送。换句话说，账面上的流通并不意味着交易中可以高效调用的流通，也立即出现了DEFi资金效率相对较低的问题。
此外，约5.42亿美元，占有率为29.5%，在平均水平一周内一直处于“区段外”（out of range）情况。这意味着这部分基金设定的价格范围没有被社会接触，因此不能参与讨论或获得服务费。
根据“范围内”流动性权重计算，Dune的年化利率服务费收益率约为35%。按照这个标准，闲钱对应的年化利率服务费损害规模约为1.5亿美元。
这项科学研究还揭示了一种相对直观的情况：闲置资产的主要来源不是小额贷款LP，而是持有大量头寸的持有人。从持仓业务规模分布来看：
从比例来看，小额贷款持仓在区段外的比例较高，但由于超大额持仓在集中流通池中的比例最高，持仓规模达到100万美元，LP最终贡献了47%的闲置资本，匹配金额约为2.6亿美元。
这意味着DEX流通效率的瓶颈更多地来自于少数大型资本配置方法，而不仅仅是中小参与者的仓位控制问题。对于那些关心DEFi市场、LP利润结构和集中流通系统的人来说，这一点尤其受到特别关注。
Dune还强调，“闲置无资产”和“流通泛娱乐”本质上是同一市场需求问题的两个主要表现。即使总结了所有“范围内”资产，这种流通性仍然分布在不同的DEX中、在不同的交易池和不同的利率水平中，所有单一的LP或单一的路由器都不容易详细刺激所有可用的流通性。
这意味着投资者在每笔交易过程中都能准确推动的流动性一般远低于DeFi销售市场账面上总锁单的使用价值（TVL）。从DEFi交易感受和DEX运营效率的角度来看，账户流通充足并不意味着在实际交易中获得理想的深度和途径。
从这个角度来看，1inch授权Dune进行这项研究有很强的实际环境。作为DEX聚合器，1inch的核心功能是探索更好的流通性和最合适的交易方式在每个平台中间，而这份报告是“单个DEX流通效率不够”，带来量化分析依据。
总的来说，本研究可以进一步细化DEFi集中流通、LP服务费水平、流通泛娱乐及其DEX之间的深层关系。对于投资者来说，这种数据信息更适合理解DEFi资本效率问题的参考，而不是独立思考。加密资产和链上流通销售市场本身变化很大，相关系统和利润的主要表现也会随着市场情况而变化。
